България изтегли нов външен дълг от международните пазари на стойност 3.2 милиарда евро. Това стана ясно от прессъобщение на Министерство на финансите.
Успешно пласиране на облигации в два транша
На 15.07.2025 г. Министерството на финансите успешно пласира за втори път през 2025 г. облигации на международните капиталови пазари в два транша, деноминирани в евро:
- Първият транш:
- Срочност: 10 години
- Обем: 2.00 млрд. евро
- Годишен лихвен купон: 3.375%
- Вторият транш:
- Срочност: 20 години
- Обем: 1.20 млрд. евро
- Годишен лихвен купон: 4.125%
Безпрецедентен инвеститорски интерес и намалени разходи
Съвкупната номинална стойност на подадените заявки превиши 13 млрд. евро, което съответства на презаписване от над 4 пъти. Този изключително силен инвеститорски интерес, най-високият, достиган до момента, е катализиран от:
- Решението на Съвета на ЕС за приемане на страната ни в еврозоната от 01.01.2026 г.
- Последвалото увеличение на суверенния кредитен рейтинг на Република България от Standard & Poor`s, Fitch Ratings и Scope Ratings.
Това позволи съществено намаляване на цената на финансиране, измерена като спред над осреднения лихвен суап:
- 10-годишни облигации: Първоначално предложеният спред от 135 б.т. беше намален с рекордните за страната ни до ниво от 95 б.т..
- 20-годишни облигации: Намалението е с 35 б.т. от 180 б.т. до ниво от 145 б.т. спрямо съответните осреднени лихвени суапи.
Спредът спрямо приеманите за еталон германски федерални облигации е в размер на 91 б.т. за десетгодишния транш, а при двадесетгодишния 125 б.т..
Исторически постижения в доходността
Постигнатите спредове и лихвени купони представляват най-добрите условия, постигани в рамките на последните две транзакции на външните пазари, спрямо сравними по матуритет български еврооблигации.
- Десетгодишният транш постигна исторически най-нисък спред към доходността по германските федерални облигации за всички емитирани до момента облигации на Република България на международните капиталови пазари.
- Доходността по двадесетгодишния транш постигна исторически най-ниския спред за Република България спрямо осреднения лихвен суап и спрямо германските федерални облигации в този матуритетен сегмент.
Съответствие с бюджетната рамка и цели
Дълговата операция е в рамките на определения максимален размер на новия държавен дълг, който може да бъде поет през годината от 18.9 млрд. лв., заложен в Закона за държавния бюджет на Република България за 2025 година.
До момента на емисията, привлеченото пазарно дългово финансиране за тази година е в размер на:
- 2.1 млрд. лв. чрез пласиране на ДЦК на вътрешния пазар.
- 4 млрд. евро, пласирани в края на април 2025 г. чрез двоен транш еврооблигации.
Реализираната трансакция следва заложената основна цел на дълговото управление през 2025 година. Набраните средства осигуряват необходимия ресурс за рефинансиране на дълга в обращение, финансиране на планирания дефицит по държавния бюджет и обезпечаване на ликвидната позиция на фискалния резерв.
